急速发展和不断需要故事让资本市场“兴奋”的乐视网因9月30日的一纸16亿并购重组公告再次成为市场关注的焦点。根据公告,乐视网拟以16亿元的估值将花儿影视与乐视新媒体收入旗下。
公告发布后连续三个交易日乐视网股价涨停,10月11日,乐视网被媒体直指其公布的16亿元重组草癫痫有什么好的治疗方法案出现数据错误,临时停牌。昨日,乐视网发布澄清公告称,公司经自查对11处错误进行了修改,股票14日开市起复牌。
而有关这次并购涉嫌大股东内幕交易、溢价过高等质疑不断,记者就此对话乐视网副董事长刘弘和乐视网副总裁、董秘张特。
回应内幕交易质疑
大股东不得以才入场
从8月起停牌一个多月的乐视网9月30日公布重组方案,拟以现金和股权方式合计9亿元收购花儿影视100%股权,以2.98亿元股份对价收购乐视新媒体99.5%股权;同时拟向不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金4亿元,用于支付收购花儿影视的现金对价2.7亿元,剩余1.3亿元用于补充流动资金。
乐视新媒体是一家今年9月才刚刚成立的新公司,本来注册资本为100万元,后由乐视控股、红土创投和乐视网按照53.5%、46%和0.5%的比例增资到3亿元,目前尚无经营活动,上市公司购入价格为3亿元。
乐视新媒体实际控制人为乐视网的实际控制人贾跃亭,为何乐视网要收购一家由自己人控制的空壳公司?此前分析认为在收购利好公布前成立新公司,然后以注册资本相等的价格将其收购注入上市公司,乐视网有资本运作嫌疑,其弯道超车购买股票,涉嫌内幕交易。
对此,张特解释称其也有难言苦衷。他透露,购入乐视新媒体相当于大股东购入部分股权,并且大股东承诺将本次注资认购的股权锁定36个月。
“此承诺也让大股东背负了未来股价波动的风险”张特如是说。大股东对上市公司的股权买卖间隔须6个月,而本次大股东注入乐视新媒体公司,实际上是一种增持行为。按照该法规,该增持完成的前后6个月都不能进行减持。
张特说,在很开始的设计方案中,没想让大股东进来,但是接触了很多投资方都对股权锁定三年条款比较排斥。很后,大股东才拿了现金增持,同时引入了深创投旗下专门参与增发的红土创投共同做这个项目。
购入乐视新媒体之后,乐视新媒体的3亿元流动资金将全部用于购买精品电视剧网络*版权的采购及经营,张特说,对乐视网现有资金的补充,将在一定程度上缓解上市公司未来在精品电视剧*网络版权采购方面的资金压力。
“不在停牌期间做,不能保证有内幕消息泄露出去”张特如是说。“现在视频行业发展压力极大,已经进入寡头竞争阶段。本来要迈三步现在一步要走完,资本市场预期要让乐视网快速发展。这些压力和投资者的压力让我们必须这么做”。
购买花儿影视估值过高?
回应称是行业平均水平
本次乐视网收购花儿影视100%股权,按收益法评估续发性癫痫喝什么药价值为9亿元,较其合并报表净资产账面值增值79885.13万元,增值率高达761.66%。
“我们给花儿的是资本对赌, 三年利润要完成多少都有明确指标,但具体选择什么业务上市公司不做干预”刘弘如是向记者表示。
张特也表示,上市公司对花儿影视的估值是根据市场供求关系判断的,当然之中也有谈判,和行业平均13倍左右的估值差不多。“今年和花儿的对赌是业务净收入扣税后是6300万,如果加上政府补助等净利润可以超过7000万。明年是8300万,这么看市盈率不到11倍”。
根据上市公司公告,花儿影视 2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月净利润分别为 4170万元、9704 万元和 5943 万元。
乐视网并不是此次对花儿影视很好感兴趣的收购方,亦有多家上市公司对其伸出过橄榄枝。
据记者了解,万达曾为收购花儿影视意向方之一,双方此前曾有一年业务方面的合作,且已经就收购相关细则进入深度商讨阶段,并完成尽职调查报告,或许因为万达影业IPO迟迟没有落实,很终“花落乐视”。
参与并购方案的人士透露,“此次乐视网对花儿影视的收购通过双方前期接触后,仅在停牌后一个月之内敲定,时间较为紧迫,但因为此前花儿影视已经完成了尽职调查等,已经准备了很充分的材料,所以推动起来很快。”
对上述消息,张特向记者分析说,很终花落乐视,是出于花儿影视看重乐视的发展空间,“和其他公司谈的时候没办法给资本市场新的增长故事,未来双方癫痫病不治疗会有怎么的后果的协同效应也不会很好,乐视的平台形象很好,换成资本工具后也是安全的”。
张特说睡眠性癫痫怎么治疗,上市公司迅速增大规模的途径就是不断进行并购。
刘弘向记者表示,“‘乐视网内容精品化战略’分为精品自制和精品采购两个方面,本次收购花儿影视即是对精品自制战略的体现,而收购乐视新媒体则是对精品采购策略的加强”。他称,内容和平台的结合将有利于电视节目的制作,乐视网可以通过其平台上的数据对用户行为进行分析,以反馈给制作公司做参考。
但对于本次并购,上市公司公告在风险提示中表明,如花儿影视与核心人物郑晓龙合作关系解除,将对花儿影视的长期稳定发展及持续盈利能力带来一定的不利影响。
刘弘向记者表示,为保障花儿影视业务的稳定发展,花儿影视与郑晓龙导演签署了“*合作协议”。郑晓龙承诺按6年至少5部电视剧的出品率合作推出冠以“郑晓龙作品”的电视剧作品,如果未能在6年内完成5部电视剧,可以延长2年,也就是说,郑晓龙跟花儿影视的服务期是绑定很少6年,并可以延长2年。