如果仅看全体基金公司的可比平均数据，2016年四季度公募基金业的平均股票仓位水平波澜不惊：天相投顾根据基金四季报数据统计显示，2016年三季度末，可比的开放式基金股票仓位平均为63.76%，而至去年四季度末，这个数字仅微升至64.64%。照此看来，公募基金对A股后市的态度并无变化。

但若拿起放大镜，仔细观察每一个基金公司的平均股票仓位，巨大的差异就清晰地展现在投资者面前：依旧是根据天相投顾统计数据，2016年四季度末，股票仓位比例很高的基金公司的持仓比例高达88.33%，但可比的股票持仓比例很低者，则仅为0.54%，首尾相差成年人癫痫如何治疗近88个百分点。这其中，投资者还能看到，不同基金公司在去年四季度，或大比例增仓，或大手笔减仓，姿态迥异，分歧明显。

A股分歧明显

在跌宕起伏的2016年，部分公募基金的股票持仓比例也不断变幻。而在被视为给2017年打基础的去年四季度，不同基金公司的股票持仓选择迥异，让人们看到了公募基金业对2017年A股走向的巨大分歧。

杭州癫痫病专业医院从数据来看，在可比的102家基金公司中，有60家基金公司2016年四季度末的股票仓位维持在60%以上——这是过去股票型基金的很低仓位水平，也是长期以来，全部可比的开放式基金股票平小儿得癫痫病的病因是什么均仓位的波动中枢。值得关注的是，在这60家基金公司中，不乏在四季度大手笔提升股票仓位的基金公司，如一家小型基金公司就将股票仓位从去年三季度末的17.44%一举提升至去癫痫病治疗方法都有什么年四季度末的72.17%，一个季度内增仓了54.73个百分点；此外，还有16家基金公司也在四季度有超过10个百分点的增仓行为。

而在低于60%平均股票仓位的基金公司中，则出现了一些大手笔减持的基金公司。天相投顾数据显示，以太平基金为例，2016年三季度末，该基金公司的股票仓位还高达九成左右，但到了四季度末，则猛降至0.54%，一个季度内的股票持仓竟然降低了93.33个百分点之多！此外，还有5家基金公司在2016年四季度一口气将股票仓位降低了10个百分点以上，其中不乏减仓30个百分点的行为。

中小基金公司风格激进

需要指出的是，从基金公司的规模来看，在2016年四季度出现仓位大幅度调整的基金公司，主要以中小基金公司居多。大型基金公司的仓位变动并不显著，大多在5个百分点附近波动。业内人士指出，大型基金公司追求业绩的长期平稳，而中小基金公司则更注重短期业绩的拔尖，因此仓位调整相对频繁，在2017年A股的震荡中，业绩将会出现显著分化。

而这种激进的风格，同样体现在中小基金公司对固定收益投资的态度上。记者观察发现，一些在去年四季度大幅加仓股市的中小基金公司，对债券市场则进行了大比例抛售行为，有些公司则直接将债券清仓处理。而从整体数据分析也可以发现，受到债券市场走熊预期的影响，除了极少数基金公司提升了固定收益持仓比例外，绝大多数基金公司都在去年四季度降低了债券投资仓位。

另外，在一系列的增减仓行为之后，在2016年四季度末，基金的现金头寸比例有所提升，这或许为2017年的操作提供了更多腾挪空间。数据显示，2016年四季度末，可比的开放式基金平均银行存款及清算备付金占比为13.35%，较去年三季度末增加了1.43个百分点。记者 李良